內部收益率法的淨現值法

　　內部收益率法，又稱財務內部收益率法、內部報酬率法，是用內部收益率來評價專案投資財務效益的方法。所謂內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到淨現值等於零或接近於零的那個折現率。

　　淨現值法的計算步驟：

　　1、計算每年的營業淨現金流量；

　　2、計算未來報酬的總現值：

　　3、將每年的營業淨現金流量折算成現值。如果每年的NCF相等，則按年金法折成現值；如果每年的NCF不相等，則先對每年的NCF進行折現，然後加以合計；

　　4、將終結現金流量折算成現值；

　　5、計算未來報酬的總現值；

　　6、計算淨現值；

　　7、淨現值等於未來報酬的總現值減去初始投資；

　　8、淨現值法的決策規則： 在只有一個備選方案的採納與否決決策中，淨現值為正者則採納，淨現值為負者不採納，在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用淨現值是正值中的最大者；

　　9、淨現值法則的條件：不考慮風險定義和測度，或是將現金流看做是確定的一致量，或是設定期望現金流和期望收益率。

　　1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic；

　　2、根據投資方案的現金流量計算財務淨現值FNpVi0；

　　3、若FNpVi0為0，則FIRR為i0，若FNpVi0大於0，則繼續增大i0，若FNpVi0小於0，則繼續減小i0；

　　4、找到兩個折現率i1和i2；

　　5、利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。