簡述如何調整資本結構

　　資本調整結構可分為以下三種，存量調整、增量調整和減量調整。

　　1、存量調整

　　在債務資本過高時，將部分債務資本轉化為主權資本。在債務資本過低時，將長期債務收兌或是提前歸還，而籌集相應的主權資本額。在主權資本過高時，透過減資並增加相應的負債額來調整資本結構。

　　2、增量調整

　　在債務資本過高時，透過追加主權資本投資來改善資本結構。 在債務資本過低時，透過追加負債籌資規模來提高負債籌資比重。在主權資本過低時，可透過籌措主權資本來擴大投資，提高主權資本比重。

　　3、減量調整

　　在主權資本過高時，透過減資來降低其比重。在債務資本過高時，利用稅後留存歸還債務，用以減少總資產，並相應減少債務比重。

　　1、成本過高。即原有資本結構折加權資本成本過高，從而使得利潤下降。它是資本結構調整的主要原因之一；

　　2、風險過大。雖然負債籌資能降低成本、提高利潤，但風險較大。如果籌資風險過大，以致於企業無法承擔，則破產成本會直接抵減負債籌資而取得的槓桿收益，企業此時也需要進行資本結構調整；

　　3、彈性不足。所謂彈性是指企業在進行資本結構調整時原有結構應有的靈活性。包括：籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉換彈性等。彈性大小是判斷企業資本結構是否健全的標誌之一；

　　4、約束過嚴。約束過嚴

　　1、提高資產贏利水平，強化企業自我積累能力：企業債務不斷沉澱的一個主要原因就是資產盈利水平低下、缺乏效率，企業自我積累機制嚴重弱化。為此，要增強內部融資的能力，就必須努力提高企業資產盈利水平，增加企業的自我積累。

　　2、實現股權的多元化，完善財務風險管理：我國企業依靠以銀行貸款為主的高負債發展模式具有很大的財務風險，潛在的融資成本必將提高，從而影響企業價值的最大化。

　　3、充分發揮債券市場的功能，提高資本市場效率：我國資本市場的主要特徵為股票市場發展迅速，企業債券市場的發展相對遲滯，這不利於企業融資成本的降低。

　　4、完善公司治理結構，建立資本結構動態最佳化機制：在完善的市場經濟條件下， 通過出資者的財務約束及資本市場、經理市場、銀行機構等多種約束機制的共同作用， 實行兩權分離條件下對公司經營者行為的控制， 保證出資者的根本利益。