2月初“一號”文件再度聚焦“三農問(wèn)題”，尤其今年側重于農產(chǎn)品供給側改革，點(diǎn)燃了市場(chǎng)偏多氛圍，加上節后資金重新入市，工業(yè)品大漲帶來(lái)的利多效應，共同推動(dòng)春節后國內豆粕期、現貨聯(lián)袂走強，連粕M1705合約一度站上3000元/噸關(guān)口，豆粕現貨均價(jià)一度突破至3190元/噸附近，不過(guò)隨著(zhù)多重利空因素施壓，豆粕短期內并未突破前期高點(diǎn)壓力位，此后開(kāi)始震蕩回落，豆粕“二月頓挫”或漸行漸近。
巴西收獲進(jìn)度加快及南美單產(chǎn)前景明朗，美豆期價(jià)承壓回落
2016/17年度巴西播種面積增長(cháng)，在播種和生長(cháng)期間天氣總體較好，作物豐產(chǎn)預期日益增強，市場(chǎng)機構此前預計巴西新豆產(chǎn)量主要集中在1.03-1.05億噸之間，預估均值為1.043億噸。作為對比，美國農業(yè)部在2月供需報告中預估巴西新豆為1.04億噸，這與市場(chǎng)機構預估均值相近，且同時(shí)均高于上一年度0.965億噸，刷新了產(chǎn)量新紀錄。2017年1月底巴西已經(jīng)開(kāi)始提前收獲大豆作物，雖然1月末的降雨量偏高，但是最大主產(chǎn)區馬托格羅索州收割活動(dòng)順利進(jìn)行，據巴西分析機構Safras公司稱(chēng)，截至2月10日，該州收獲工作已完成45%，明顯高于上一年同期的27%和五年平均進(jìn)度19%，且巴西全國大豆收割進(jìn)度為18%，同樣高于五年平均進(jìn)度10%。據此數據可知，巴西大豆收割進(jìn)度高于往年同期，提前收割意味著(zhù)提前上市和裝船運出，船運調查機構WilsonSons公司提供的數據顯示，基于港口時(shí)間表，2月份和3月初將會(huì )出口439萬(wàn)噸大豆，比去年同期提高97%。由此可見(jiàn)，豐產(chǎn)預期將開(kāi)始逐漸轉化為全球實(shí)質(zhì)性供應壓力，進(jìn)而抑制美豆期價(jià)，截止周二晚，CBOT大豆3月期約報收1045美分/蒲式耳，較前一日跌9.25美分，較短期（2月10日）高點(diǎn)1063.5跌18.5美分。
春節后油廠(chǎng)開(kāi)機率恢復，國內豆粕庫存或重新回升
雖然節后油廠(chǎng)開(kāi)機率有所恢復，但仍未開(kāi)足，且因春節期間基本停產(chǎn)，而買(mǎi)家節后迎來(lái)一波補庫，令油廠(chǎng)豆粕庫存量消耗速度加快，導致上周豆粕庫存量明顯減少，據COFFED調查數據顯示，截止2月12日當周，國內沿海主要地區油廠(chǎng)豆粕總庫存量64.4萬(wàn)噸，較前一周的69.1萬(wàn)噸減少4.7萬(wàn)噸，降幅6.80%。不過(guò)本周油廠(chǎng)開(kāi)機率將大幅提高，而經(jīng)過(guò)上周的積極補庫，本周豆粕需求將減少，買(mǎi)家提貨速度或放緩，預計短期內豆粕庫存量將重新增加。
