I是投資Investment;m是儲蓄Money;l m意思是流動性偏好貨幣供給,英文為Liquidity preference-Money supply。IS和LM分別的產品市場和貨幣市場達到均衡時的曲線,它們合在一起就叫做IS-LM曲線,表示產品和貨幣市場同時達到均衡。
I是投資Investment;m是儲蓄Money;l m意思是流動性偏好貨幣供給,英文為Liquidity preference-Money supply。IS和LM分別的產品市場和貨幣市場達到均衡時的曲線,它們合在一起就叫做IS-LM曲線,表示產品和貨幣市場同時達到均衡。
宏觀經濟中的貨幣政策以及財政政策會對證券市場產生一定的影響。如果採取擴張性財政政策的實施,擴大政府採購,加大政府投資公路,橋樑等支出,在一定程度上會提高社會的總需求,從而刺激股市的上漲,反之,緊縮性的貨幣政策的實施,減少政府採購和支出,在一定程度上導致股市下跌。
如果採取緊縮性的貨幣政策,比如,提高利率,這在一定程度上會提高銀行的存款收益,吸引大量的資金流入銀行,減少社會上的流動貨幣,以及股市的流動資金,這將會導致股市下跌,反之,採取寬鬆的貨幣政策,比如,降低利率,這會導致資金從銀行流出,增加社會上的流動貨幣,間接的增加股票市場上的流動資金,促使股市上漲。
同時,經濟週期也會對股市產生影響,比如,當經濟處於蕭條時,股市會下跌,處於低迷狀態,而經濟處於繁榮時,股市會上漲,進入牛市。
做好宏觀經濟分析時最應該注意到以下問題:
1、準確界定每一個變數有關金融和宏觀經濟觀點的分歧,多半是由研究所依據的統計數字不同引起的。來自不同系統的統計數字往往有統計口徑的差異,有時候還需要選擇替代性的指標,所以對總供給和總需求的每一個組成部分,在研究中都需要仔細審查。
2、區分清楚存量和流量存量是時點數,流量是一個時段內發生的總量。銀行存款餘額是存量,一定時段內新增額是流量。資產類變數一般都是存量,而收入和支出、收益和費用都是流量概念。
3、高度重視庫存前文已經分析了庫存增加的宏觀經濟效應及其對金融的影響,透過考察庫存的變化就可以知道有效需求與有效供給的情況。
4、注意預期的作用中央銀行的宏觀調控必須有效處理公眾預期的作用。研究者要善於把經濟基本面與可能的預期形式結合起來考慮問題。