流動性偏好陷阱

　　流動性陷阱是凱恩斯提出的一種假說:

　　1、指當一定時期的利率水平降低到不能再低時，人們就會產生利率上升而債券價格下降的預期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲存起來。

　　2、發生流動性陷阱時，再寬鬆的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效。

　　3、凱恩斯認為，當利率降到某種水平時，人們對於貨幣的投機需求就會變得有無限彈性，即人們對持有債券還是貨幣感覺無所謂。此時即使貨幣供給增加，利率也不會再下降。

　　凱恩斯陷阱的流動性偏好叫流動性偏好陷阱或凱恩斯陷阱，是指當利率極低，人們會認為這種利率不大可能再降，或者說有價證券市場價格不大可能上升而只會跌落時，人們不管有多少貨幣都願意持在手中的情況。西方經濟學認為，利息是人們在一定時期內放棄流動偏好的報酬。利息率的高低取決於貨幣的供求，流動偏好代表了貨幣的需求，貨幣數量代表了貨幣的供給。貨幣數量的多少，由中央銀行的政策決定，貨幣數量的增加在一定程度上可以降低利息率。但是，由於流動偏好的作用，低於某一點的利率，人們就不肯儲蓄，而寧肯把貨幣保留在手中。

　　流動偏好陷阱又稱凱恩斯陷阱，當利率水平降低到足夠低時，債券價格只會下降不會上漲，人們願意以貨幣形式保留其全部金融資產，投機性貨幣需求曲線成為一條水平直線。投機性貨幣需求曲線平行於橫軸的部分被稱為凱恩斯陷阱，在凱恩斯陷阱時，貨幣政策無效，財政政策效果很大。