15年股災何時開的何時結束

　　2015年股災在6月15日開始，在7月9日結束。

　　股災是股市災害或股市災難的簡稱；它是指股市內在矛盾積累到一定程度時，由於受某個偶然因素影響，突然爆發的股價暴跌，從而引起社會經濟巨大動盪，並造成巨大損失異常經濟現象。2015年股災其調整的時間和深度都令人驚歎，歷時一個月都不到，創業板指從最高點下跌42、9%，上證指數從最高點下跌34、8%。

　　2015年的股市經歷了半年的牛市後，卻迎來了自1990年12月以來最大規模的斷崖式下跌和千股跌停的股災，導致15年股災原因如下：

　　1、政策導向，作為2009年全球金融危機的回應，企業負債增長迅速，並持續惡化。

　　2、投資者大幅度增加資金槓桿，導致融資、場外配資爆發式增長。

　　3、投資者減少槓桿、股票強制平倉，導致股市暴跌。

　　自2015年6月12日中國A股到達最高點5178.19點後，在短短的時間內，中國股市經歷了自1990年12月以來最大規模的斷崖式下跌和千股跌停的局面，而這段時間，市場幾乎沒有風險預測及股價估值預判，至股災一週年的2016年6月，上證指數跌幅為45.39%，深證成指跌幅為45.78%,上證股民人均虧損四十餘萬。

　　股災原因分析

　　(一)政策導向：作為對2009年全球金融危機的回應，我們的企業負債增長迅速。這一趨勢不僅改變，而且持續惡化。

　　(二)股票投資者大幅度增加資金槓桿成為股價上升的動力。

　　①融資的爆發式增長；②場外配資的野蠻生長

　　(三)由股票強制平倉引發的股市暴跌：股市下跌的直接誘因是二級市場的去槓桿化。可以追溯到6月6日,一個名為“中國證監會稱為場外交易資訊和埠訪問”新聞,由於股市上漲的原因是投資者進入市場和利用,因此,允許投資者減少槓桿政策意味著股價繼續上漲的原因已不復存在。6月15日，股市適時進入下行週期。