1、伶官：宮廷中的樂官和授有官職的演戲藝人。
2、原：推究，考查。
3、矢：箭。梁：後梁太祖朱溫，原是黃巢部將，叛變歸唐，後封為梁王。
4、與：賜給。其：語氣副詞，表示命令或祈求。乃：你的。
5、廟：指宗廟，古代帝王祭祀祖先之所。此處專指李克用的祠，同下文的太廟。
6、從事：原指州郡長官的僚屬，這裡泛指一般幕僚隨從。少牢：用一豬一羊祭祀。
7、納之：把箭放好。
8、系：捆綁。
9、組：繩索。
10、函：木匣。此處用作動詞，盛以木匣。
11.仇讎：仇敵。
12.一夫：指莊宗同光四年發動貝州兵變的軍士皇甫暉。
13.誓天斷髮：截髮置地，向天發誓。
14.豈：難道。
15.歟：表疑問的語氣助詞。
16.抑：錶轉折的連詞，相當於或者、還是。
17.本：考究。
18.跡：事蹟，道理。
19.逸豫：安逸舒適。
20.忘：亡的通假。
21.舉：全、所有。
22.忽微：形容細小之事。忽是寸的十萬分之一，微是寸的百萬分之一。
23.溺：溺愛，對人或事物愛好過分。
24.也哉：語氣詞連用，表示反詰語氣。
1、第1自然段，開門見山提出中心論點：盛衰之理，豈非人事。
2、2～4自然段以唐莊宗為例，邊擺事實，邊講道理，展開討論。唐莊宗李存勖接受父命，報仇雪恥，系燕父子、函梁君臣，這是他成功的時候。但天下平定後，卻一夫作亂，倉皇東出，伶人困之，身死國滅，這是他慘敗的時候。莊宗成時：意氣之盛，可謂壯哉；莊宗敗時：泣下沾襟，何其衰也。
3、在敘述史實中得出結論：憂勞可以興國，逸豫可以亡身。從而進一步推出：禍患常積忽微，智勇多困於所溺。
1、原文：嗚呼！盛衰之理，雖曰天命，豈非人事哉！原莊宗之所以得天下，與其所以失之者，可以知之矣。
世言晉王之將終也，以三矢賜莊宗而告之曰：“梁，吾仇也；燕王，吾所立，契丹與吾約為兄弟，而皆背晉以歸梁。此三者，吾遺恨也。與爾三矢，爾其無忘乃父之志！”莊宗受而藏之於廟。其後用兵，則遣從事以一少牢告廟，請其矢，盛以錦囊，負而前驅，及凱旋而納之。
方其系燕父子以組，函梁君臣之首，入於太廟，還矢先王，而告以成功，其意氣之盛，可謂壯哉！及仇讎已滅，天下已定，一夫夜呼，亂者四應，倉皇東出，未及見賊而士卒離散，君臣相顧，不知所歸，至於誓天斷髮，泣下沾襟，何其衰也！豈得之難而失之易歟？抑本其成敗之跡， 而皆自於人歟？《書》曰：“滿招損，謙受益。” 憂勞可以興國，逸豫可以亡身，自然之理也。
故方其盛也，舉天下豪傑，莫能與之爭；及其衰也，數十伶人困之，而身死國滅，為天下笑。夫禍患常積於忽微，而智勇多困於所溺，豈獨伶人也哉！
2、翻譯：唉！國家興盛與衰亡的道理，雖然說是天命，難道不是由於人事嗎?推究莊宗得天下和他失天下的原因，就可以知道了。
世人說晉王將死的時候，拿三支箭賜給莊宗，告訴他說：“梁國，是我的仇敵；燕王，是我扶持建立起來的；契丹與我訂立盟約，結為兄弟，他們卻都背叛晉而歸順梁。這三件事，是我的遺憾；給你三支箭，你一定不要忘記你父親的願望。”莊宗接了箭，把它收藏在祖廟裡。此後出兵，就派隨從官員用豬、羊各一頭祭告祖廟，請下那三支箭，用錦囊盛著，揹著它走在前面，等到凱旋時再把箭藏入祖廟。
當莊宗用繩子捆綁著燕王父子，用木匣裝著梁君臣的首級，進入太廟，把箭還給先王，向先王稟告成功的時候，他意氣驕盛，多麼雄壯啊。等到仇敵已經消滅，天下已經平定，一個人在夜間呼喊，作亂的人便四方響應，他倉皇向東出逃，還沒有看到叛軍，士卒就離散了，君臣相對而視，不知回到哪裡去。以至於對天發誓，割下頭髮，大家的淚水沾溼了衣襟，又是多麼衰頹啊。難道是得天下艱難而失天下容易嗎?或者說推究他成功與失敗的事蹟，都是由於人事呢？
《尚書》上說：“自滿招來損害，謙虛得到好處。”憂慮辛勞可以使國家興盛，安閒享樂可以使自身滅亡，這是自然的道理。因此，當莊宗強盛的時候，普天下的豪傑，都不能跟他抗爭；等到他衰敗的時候，幾十個伶人圍困他，就自己喪命，國家滅亡，被天下人譏笑。可見禍患常常是由微小的事情積累而成的，聰明勇敢的人反而常被所溺愛的人或事困擾，難道只有寵愛伶人才會這樣嗎？於是作《伶官傳》。