美債收益率即美國國債收益率，美債收益率是風險資產收益率和基準利率的參照，美債收益率的調整將導致資產價格的相應變化。根據償還期限的不同，美國國債分為三類：短期國庫券（T-Bills），中期國庫券（T-Notes）和長期國庫券（T-Bonds）。根據發行方式不同，美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債（又稱無記名式國債或國庫券）和記賬式國債3種。
除本地投資者外，美國國債也向全球各國發行。發行國債的利率受到該國通貨膨脹程度和政府對未來預期的影響。美聯儲購買國債相當於向市場釋放資金，市場資金較多，獲得的成本降低，市場利率自然降低，銀行利率也降低。
美國國債的發行是定期進行的。每個星期一拍賣三個月和六個月的國庫券，一年期的在每個月的第三個星期拍賣，並於每週四交割。二年期的在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍賣，美國財政部在月中宣佈拍賣金額，一週後定價，月底31日左右交割。五年和十年期的在每季度第二個月（二月、五月、八月和十月）拍賣；三十年期的在每年二月、八月拍賣一次。五年、十年和三十年國債一般由財政部在月初公佈拍賣金額，一週後定價，月中15日交割。
美債收益率曲線是由短期利率（通常指1年、2年、3年期國債）和長期利率（通常指10年、20年、30年期國債）構成。短期利率在通常情況下是低於長期利率的。由於長期利率反映的是實際的經濟發展情況，當長期利率低於短期利率時，這種情況被稱為收益率曲線“倒掛”。美債收益率曲線自2007年以來再次出現“倒掛”，間接表明了投資者對未來經濟增長的前景並不樂觀。
過去50年來，這種情次只發生過6次，每次訊號出現後平均311天，經濟就陷入衰退。最近的一次就是2007年10月，“倒掛”出現後緊接著發生了美國次貸危機，全球金融市場暴跌。
債息倒掛能夠引發股災出現，令經濟步入衰退寒冬，原因是美國國債作為全球參與資金最多的投資工具，其一動一靜表現與股市與經濟狀況、企業未來盈利表現等息息相關。
投資動機：自從1978年改革開放以後，中國出口的商品都是統一以美元來計價的，這樣導致了中國外匯儲備中有大量的美元，中國購買美國國債，是一種投資動機，畢竟國債是風險比較小，而且以國家的信譽做保證的，美國是超級大國，經濟發達，購買其國債風險小，回報率也穩定。
使中國外匯增值，也為了使外匯避免縮水：美國是經濟增長比較穩定的國家，美元是世界通行的貨幣，中國購買其國債、股票等，是為了使中國外匯增值，也為了使外匯避免縮水。有些國家買入更多美國債券的目的就是想甩掉美元，因為美國國債的流動性強，美國國債一天的交易額大約在四五千億美元。
讓國家富起來：出於國家戰略利益考慮，中國有大量的美元和美元資產，美國不會輕視中國的“默默無聞”，中國這樣和美國扯上“關係”，捆綁在一起，在經濟往來中，美國就不會那麼傲慢。這也是改革開放的兩個目的之一：把自己富起來，不要被別人小看，實際上就是追求一種平等或者平等對話的權利。